Finalmente la FED no decepcionó. La Reserva Federal de los Estados Unidos, comandada por Ben Bernanke, escuchó las súplicas del mercado y recortó ayer los tipos de interés en 50 puntos básicos, llevándolos a 3%, el nivel más bajo desde el 2005. Sigue leyendo...

Yo no lo entiendo, pero los que dicen entenderlo se emborrachan de verborrea. Dicen los que dicen entender que en 1905, Albert Einstein publicó la primera Teoría de la Relatividad (restringida) y en 1916 la segunda o Generalizada. En la primera trata abiertamente de las contracciones espaciales, conservando el concepto de fuerza y en la segunda introduce el concepto de curvatura del espacio, y prescinde completamente del concepto de fuerza; pero el concepto de contracción espacial es mas antiguo, ya que aparece publicado por primera vez en 1892 por Hendrik Antoon Lorentz, e independientemente también por George Francis Fitzgerald, inducidos a ello por el resultado negativo del intento de medida de la velocidad absoluta de la Tierra, respecto a un hipotético éter en reposo (experimento de Michelson-Morley). De ahí que a la ecuación que nos da el factor de contracción se le denomine precisamente “contracción de Lorentz-Fitzgerald”. Esto, en parte o en todo, es lo que hacen los hedge fund y mesas de contratación de derivados como la de Societe Generale ¿O alguien se cree que el fiasco lo ocasionó un solo energúmeno? Algunos de los epígrafes siguientes no tienen ilustración. Que el lector lo dibuje e imagine. Creo que da igual. Pero, eso sí, los mercados llevan mucho tiempo funcionando según partes (o todo) de lo que sigue. sigue............ Sigue leyendo...

Joseph Stiglitz, Premio Nobel de Economía. La economía mundial ha tenido varios años buenos. El crecimiento global ha sido fuerte y la división entre el mundo en desarrollo y el mundo desarrollado se ha achicado —la India y China lideran el camino, con un crecimiento del PBI del 11,1% y 9,7% en 2006, y 11,5% y 8,9% en 2007, respectivamente—. Incluso a África le ha estado yendo bien, con un crecimiento superior al 5% en 2006 y 2007. Sigue leyendo...

La de hoy es una Carta breve, pero histórica en términos de comportamiento en los mercados. Considero que invita a la reflexión, aunque sea unos instantes, pocos segundos. Veamos. El lunes escribíamos: “Ni los más viejos del lugar recordaban algo parecido, lo que ha obligado a echar mano de las hemerotecas para saber cuál era la última vez que la bolsa sufría un proceso de pánico vendedor semejante al vivido en la sesión de este lunes, que pasará a la historia como “lunes negro”. Al final, el principal indicador del mercado español ha cerrado en 12.625,8 puntos, el nivel más bajo del día, lo que representa una caída del 7,54 por ciento. Su mayor pérdida desde 1991 cuando cedió un 8,49 por ciento por la aguda crisis causada por la desintegración de la Unión Soviética...” Sigue leyendo...

Cadivi, Sudeban y la Onidex suscribieron un convenio de cooperación que pretende detener la venta de cupos en dólares a través de las tarjetas de crédito. Sigue leyendo...

La agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s ha iniciado la puesta en práctica de una batería de 27 nuevas acciones para garantizar su independencia y fortalecer las operaciones de asignación de ‘rating’. La agencia, perteneciente al grupo McGraw-Hill Companies, explica que estas acciones se implementarán a través de toda la organización durante el ejercicio en curso y destaca cuatro áreas principales en su aplicación: gobierno, análisis, información y educación del público. En concreto, S&P indica que la implementación de nuevas medidas en el ámbito de gobierno para fortalecer la integridad del proceso de calificación asegura su independencia y aumenta la transparencia para mantener la confianza de los inversores. Asimismo, la agencia afirma que incrementará la claridad sobre el proceso de asignación de ‘ratings’, así como de los riesgos implícitos en los cambios de los mismos, mientras que llevará a cabo un programa para enseñar a los partícipes en el mercado “qué es un ‘rating’ y qué no es” con el objetivo de que el público haga un adecuado uso de los mismos. Pero todo el mundo se pregunta ¿servirá esto para algo? Sigue leyendo...

Este fin de año han habido muchos movimientos alrededor de Criteria: Repsol desinvierte en YPF, probablemente para acabar pagando un mega-dividendo a Sacyr (y a Criteria, de paso); y Criteria va de compras de bancos: Incrementa su paquete del Bank of East Asia, y estudia comprar bancos americanos y la banca privada de Morgan Stanley en España. ¿Venderán algo para seguir comprando? Sigue leyendo...

El oráculo de Omaha, nos regala este decálogo: 1. Se contrarían. No te fíes de nadie. Todo Wall Street está viciado de origen. Sólo sirve a sus propios intereses. Es parte de su ADN: “la ambición es buena”. No olvides que el subprime y las titulizaciones son un invento suyo. Sigue leyendo...

Aunque de esto ya habíamos hablado y tanto de la situación microeconómica como del tema de la crisis inmobiliaria, la verdad es que después de leer, escuchar las notcias, es difícil decir que la economía vaya bien. Es por esto, que en vez de escribir sobre la noticia que sale en un medio u en otro, he cogido los últimos titulares de diversos medios, a título de flash informativo. El Ibex despide la semana (-4,1%) con descenso del 1,7% Fuente: Invertia Los malos resultados de General Electric y el peor dato en 26 años de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan han lastrado a las bolsas de todo el mundo. El Ibex 35 retrocedió un 1,7% en la jornada hasta los 13.278 puntos, por lo que completa su tercera peor semana del año (-4,1%). Iberdrola y Telefónica cedieron más del 2,8%, mientras que los grandes bancos se dejaron alrededor del 1,5% de su capitalización bursátil. Mapfre, Gas Natural y Sacyr consiguieron las mayores alzas, todas ellas menores al 1%. LOS VALORES MÁS CASTIGADOS EN ESTA CRISIS BURSÁTIL Fuente: Invertia En este artículo podemos observar los grandes porcentajes de caída anuales, los precios máximos de cierre y los precios actuales entre otros. GENERAL ELECTRIC Se desploma el 10% tras resultados: GS recorta a neutral: Hora: 16:55 Fuente : Invertia El conglomerado industrial, financiero y de medios de comunicación se desploma más del 10% en bolsa tras presentar unos resultados por debajo de previsiones. GE ganó 4.304 millones de dólares en el primer trimestre del año, un 6% menos que en el mismo período de 2007. La ganancia por operaciones continuas fue de 44 centavos por acción, por debajo de los 51 centavos que esperaban los analistas de Wall Street. Goldman Sachs ha rebajado la nota a neutral y duda de las estimaciones del gigante industrial para el resto del año. El IPC cierra marzo en el 4,5%, la tasa más alta desde 1995 Publicado el 11/04/2008, por Expansión.com La inflación continúa disparada en España. El pasado mes los precios subieron un 0,9%, elevando la tasa interanual hasta sus máximos desde el año 1995, el 4,5%, según los datos definitivos del INE. Los precios encadenan ya cinco meses consecutivos por encima del 4%, superando todas las previsiones realizadas en el inicio del año. El Ministerio de Economía ha reconocido que esta evolución del IPC "no es satisfactoria", si bien la ha enmarcado dentro de un proceso de subidas de los precios a escala global. La carestía del petróleo eleva al 4,5% la inflación en marzo por quinto mes consecutivo La expansión de la carestía del petróleo y alimentos a otros sectores confirma el alza del IPC a su nivel más alto desde 1995. -Economía insiste en que comenzará a bajar el próximo mes EFE - Madrid - 11/04/2008 El dato definitivo de la inflación de marzo, que muestra una subida del 4,5%, amenaza con echar por tierra las previsiones del Gobierno y los organismos internacionales que auguraban una moderación de los precios a partir del próximo mes ante la persistencia de los máximos del petróleo y el inicio de la expansión de la carestía de la energía y los alimentos al resto de sectores... El Euríbor marca su máximo anual El mercado reacciona al mantenimiento de tipos del BCE con un récord en la cotización diaria del tipo hipotecario más usado en España del 4,756% EP - Madrid - 11/04/2008 El Euríbor, tipo al que se conceden la mayoría de las hipotecas en España, ha subido hoy hasta el 4,756%, lo que supone el nivel intradía más alto registrado en lo que va de el año, según datos del mercado que deberá confirmar el Banco de España... Malas noticias desde la inflación en España Publicado el 11/04/2008, por José Luis Martínez. Estratega de Citigroup Se trata del dato de marzo. El repunte anticipado ya hace unos días por el INE para la inflación armonizada, hasta el 4,6%, se convierte en un 4,5% (4,4% en febrero) para la inflación general. Lo que no sabíamos es que la inflación subyacente también iba a repuntar, hasta un nuevo máximo de los últimos cinco años en niveles del 3,4%. Un punto por encima de la inflación subyacente un año atrás. La CEOE prevé que el paro aumente en 800.000 personas por el frenazo económico Díaz Ferrán asegura que los empresarios está "seriamente preocupados" y reclama menos cargas fiscales y más flexibilidad en la contratación. -La creación de empleo bajará al 1,9% hasta marzo EP - Madrid - 11/04/2008 Malos tiempos para el empleo, o eso auguran los últimos balances sobre el futuro de la economía española hechos públicos hoy. El primero ha corrido a cargo del presidente de la CEOE, Gerardo Díaz Ferrán, quien ha asegurado que en los próximos dos años se crearán nuevos puestos de trabajo, pero no los suficientes como para que no suba el paro, que podría aumentar hasta en 800.000 personas en el periodo 2008-2009. Recordemos que después de la tormenta siempre llega la calma Sigue leyendo...

A primera vista puede parecer sorprendente, pero no, el mismísimo Bernanke, Ben Bernanke, convertido en agente 007 con licencia para espiar a los grandes brokers. Y los efectos no se han hecho esperar... La Reserva Federal (Fed) no quiere nuevas sorpresas desagradables a cuenta de la crisis ‘subprime’. El organismo que preside Ben Bernanke ha decidido, por primera vez en diez años, ‘in situ’ el estado financiero de las grandes firmas de inversión, según informa The Wall Street Journal. Sigue leyendo...