Me lo dijo ayer uno de los grandes estrategas de la Bolsa española: “Esto de la Bolsa va tan rápido y tan alejado de la economía real, cada vez es más insalvable el divorcio, que los movimientos se solapan y las tendencias se duplican. Te lo explico de otra manera: hay tanto gestor fuera del Rally de Todos los Rallys, que necesita subirse al tren de la exuberancia como sea, aunque el tren ya esté parado. Consideran que la estacionalidad juega a favor de la Bolsa. Estacionalidad, digo, respecto a los flujos de dinero que acaparan los intermediarios financieros en estas fechas fruto del ahorro y con la vista puesta en productos a largo plazo, como planes de pensiones. Es un dinero, que, en parte, se canaliza a través de la Bolsa. En estas fechas vencen, además, muchos fondos garantizados, que, del mismo modo, revertirán en el mercado de acciones. Por eso, los gestores que no se han comido una rosca en este Gran Rebote intentan sacar partido a la coyuntura. Mi opinión es que hasta final de año, los índices bursátiles seguirán al alza sea cual fuere la coyuntura económica, que será muy mala. Pero da igual. La Bolsa tiene vida propia ¿En enero? Lo veo peor, porque el denominado efecto enero ya se está produciendo en estos momentos ¡Va todo tan rápido...” Sigue leyendo...

La Bolsa comienza a estar harta de tanto convertible, tanta ampliación de capital, tantas emisiones de bonos, tantos preferentes...Que se lo pregunten a Sol Melia, que anunció ayer que llevará cabo una emisión de obligaciones canjeables por acciones por un importe máximo de 200 millones de euros con vencimiento a cinco años, dirigida a inversores cualificados españoles y extranjeros. En el primer minuto de actividad, en el primer instante de apertura de la Bolsa, las acciones de la hotelera se desplomaron un 9% (al cierre bajaron un 8%) y eso pese a que su capital flotante es muy corto (Gabriel Escarrer controla el 64,639% del capital; Hoteles Mallorquinos consolidados, el 28,072%; la CAM, el 6,007% y el BBVA, el 3%) ¡Vaya recibimiento! Dicha emisión partirá de un importe inicial asegurado de 150 millones de euros, con la posibilidad de aumentarlo en 25 millones... Sigue leyendo...

“...España, en efecto, es diferente y la Bolsa española, mucho más. En un Mundo Global, donde las tendencias se superponen, la excepción es el mercado de valores nacional. Los grandes mercados hace tiempo que iniciaron el proceso de recortes de dividendos, recortes en los salarios de los ejecutivos, de mayor austeridad, en suma. Predicar con el ejemplo, ahora que la Crisis Financiera ha contaminado el tejido social (más desempleo), económico (fuerte contracción del PIB a nivel global) y empresarial (importante deterioro de los resultados empresariales. En España las cosas son diferentes, hasta que dejan de serlo y nos pasamos a la otra orilla de un plumazo, como la ley del péndulo. Comienzo con los dividendos: las empresas cotizadas en la Bolsa española distribuyeron a sus accionistas 11.198 millones de euros en concepto de dividendo en los tres primeros meses del año, lo que supone el doble que en el mismo periodo de 2008 y un récord histórico trimestral. Es lo que indican las últimas estadísticas publicadas por el servicio de estudios de Bolsas y Mercados Españoles...” Sigue leyendo...

“...Bancos, No, gracias. Hay otros valores mejores en el mercado...” Las crónicas de los últimos días están plagadas de desencuentros entre los actores y participantes en los mercados, y de algunos de sus protagonistas más valiosos, los bancos. Uno se pregunta ¿podrán los principales índices bursátiles girar hacia el Norte sin el apoyo de las vacas sagradas? Volvemos a leer en los últimos días las recomendaciones de las grandes casas de análisis extranjeras y topamos, por enésima vez, con el desencuentro entre los analistas y expertos y las valoraciones de los bancos. A diferencia de situaciones anteriores recientes, ahora las malas calificaciones se generalizan. Es decir, los dos grandes bancos tampoco están a salvo de la quema. Lo de la banca mediana es, en el mismo acto, un asunto crónico. Los expertos siguen con la reiteración de vender y podan todos los días los precios objetivo. Crónicas de desamor que cruzan fronteras, desde Europa a EE UU. Yo pregunto ¿hay vida en la Bolsa después del afusilamiento de los bancos? Sigue leyendo...

Los especuladores más rabiosos dicen que en Bolsa una inversión a largo plazo es una inversión que ha fracasado a corto plazo. O sea, atrapados. Cuentan los operadores con más años de experiencia que se han dado numerosos casos de inversores que han forzado tanto la compra de acciones para promediar (una inversión a corto plazo que ha fracasado), que al final se han arruinado o, en su defecto, dejado en herencia las acciones promediadas a sus herederos. Llega un correo de La Carta de la Bolsa que me encoge el ánimo, no por lo que cuenta el lector, que de esos casos conozco muchos, sino por lo que considero que siente en ese momento de angustia vital. Dice así: “compré acciones de la empresa X a 15 euros. Pasados tres meses volví a comprar el doble número de acciones a 13 euros, porque leí que se avecinaba una gran recuperación del mercado (luego fue una tormenta). Dos meses después me lié la manta a la cabeza y compré cuatro veces más de esas mismas acciones a 10 euros. Ahora apenas pueden superar los 9 euros. Ya no tengo más dinero disponible ¿cuál es su consejo?” Sigue leyendo...

Leemos en El Economista la noticia de que las asociaciones de bancos y cajas postulan utilizar las reservas de la Seguridad Social, titulizando deuda pública, bonos y cédulas hipotecarias, para así salvar la liquidez. Pues bien, una vez más, y ante la inoperancia, incompetencia, indolencia y omisión dolosa de nuestras "autoridades" económicas, asistimos a la solicitud de las manos fuertes, para socializar sus pérdidas tras haber disfrutado de sus privatizados beneficios. Sigue leyendo...

Los diez gestores mejor pagados del mundo Gestor 'Hedge fund' Retribución (millones de dólares) 1 John Paulson Paulson & Co. 3.700 2 George Soros Soros Fund Management 2.900 3 James Simons Renaissance Technologies 2.700 Sigue leyendo...

A primera vista puede parecer sorprendente, pero no, el mismísimo Bernanke, Ben Bernanke, convertido en agente 007 con licencia para espiar a los grandes brokers. Y los efectos no se han hecho esperar... La Reserva Federal (Fed) no quiere nuevas sorpresas desagradables a cuenta de la crisis ‘subprime’. El organismo que preside Ben Bernanke ha decidido, por primera vez en diez años, ‘in situ’ el estado financiero de las grandes firmas de inversión, según informa The Wall Street Journal. Sigue leyendo...

Pues hasta en ésto tenemos nuestro propio mercado nacional, cuya información podéis ampliar en Sendeco2 . Vamos a ver cómo funciona... Bolsa Electrónica SENDECO2, a través de su moderno y seguro sistema electrónico basado en Internet y del uso de la contrapartida central APX que garantiza el cumplimiento de los contratos, proporciona a todos los titulares de instalaciones un lugar seguro y transparente en donde intercambiar Derechos de Emisión (EUAs) y Créditos de Carbono (CERs) entre todas las instalaciones participantes, de forma sencilla, equitativa y eficiente. Sigue leyendo...

Ya están entre nosotros desde hace meses como productos estructurados que son, y los de Inversis banco son muy diversos (estos productos son generalmente atractivos, invirtiendo una parte, la mayor, en renta fija y otra, normalmente, en derivados sobre índices, como en este caso). Puede ser muy interesante para cualquier inversor conservador que quiera un poco de alegría en su diversificación. Sigue leyendo...